Selama 18 bulan terakhir, harga di seluruh rantai pasokan surya telah mencapai titik terendah. Bagaimana pasar mencapai ketidakseimbangan yang menyebabkan kejatuhan harga PV, apa artinya ini bagi inovasi, dan bagaimana hal itu dapat berdampak pada transisi teknologi di masa depan?
Kelebihan kapasitas yang jauh melebihi permintaan akhir tidak berkelanjutan untuk industri mana pun. Dari tahun 2022 hingga 2024, industri PV menghadapi kelebihan kapasitas yang signifikan, yang menyebabkan penumpukan inventaris yang signifikan dan menempatkan produsen dalam posisi yang sulit.
Pada akhir tahun 2024, inventaris modul global mungkin telah meningkat ke titik di mana mereka menyumbang sekitar 50% dari instalasi tahun itu.
Khususnya, kelebihan pasokan ini tidak didorong oleh penurunan permintaan akhir. Instalasi PV mengalami pertumbuhan yang kuat pada tahun 2022, 2023, dan 2024, dengan peningkatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 36%, 78%, dan 29%. Sejak saat itu, pertumbuhan instalasi telah melambat, yang berarti bahwa ruang untuk bermanuver untuk membangun kelebihan kapasitas untuk mengakomodasi pertumbuhan pasar di masa depan telah semakin menyusut.
Karena kelebihan pasokan, produsen menghadapi pasar yang sangat kompetitif. Biaya yang melebihi harga jual seringkali berarti produsen modul harus menerima margin keuntungan negatif atau berisiko dipaksa keluar dari pasar sepenuhnya.
Ini berarti, dalam kasus ekstrem, beberapa produsen akan memotong biaya dan meminimalkan biaya produksi untuk mempertahankan margin keuntungan. Hal ini, pada gilirannya, akan menyebabkan masalah kualitas tambahan bagi industri pada tahun 2024 dan 2025, dengan tingkat kegagalan uji kualitas modul PV yang mengkhawatirkan.
Inovasi Modul
Tapi tidak semua suram. Terlepas dari tantangan pasar yang dihadapi produsen, inovasi dan peningkatan kinerja modul terus berlanjut tanpa henti. Dari awal tahun 2023 hingga kuartal kedua tahun 2025, efisiensi modul kontak pasif oksida terowongan maksimum (TOPCon) komersial meningkat sebesar 1,3% (nilai absolut), dari 22,76% menjadi 24,06%. Selama periode yang sama, didorong oleh Aiko Solar dan LONGi Solar, efisiensi puncak modul kontak belakang komersial meningkat sebesar 3,0% (nilai absolut) yang signifikan, dari 22,53% menjadi 25,54%, menunjukkan bahwa inovasi terus berkembang.
Membandingkan efisiensi rata-rata dari dua kategori teknologi, peningkatannya lebih sederhana. Selama periode yang sama, efisiensi rata-rata modul TOPCon meningkat sekitar 1,0% (absolut), sementara efisiensi rata-rata modul kontak belakang meningkat sebesar 1,2% (absolut).
Saat ini, pertanyaan paling umum yang kami terima dari pelanggan dan orang dalam industri adalah: Kapan tekanan harga ke bawah akan mereda dan keseimbangan penawaran-permintaan akan kembali ke ekuilibrium?
Secara umum, ada dua skenario bagi industri untuk mendapatkan kembali keseimbangan penawaran-permintaan. Satu skenario membutuhkan permintaan pengguna akhir untuk tumbuh ke tingkat di mana kelebihan inventaris tidak lagi dianggap "berlebihan." Namun, dengan pertumbuhan permintaan global yang melambat dalam beberapa tahun mendatang, jalur menuju ekuilibrium ini tidak mungkin terjadi. Skenario yang lebih mungkin adalah produsen untuk mengurangi produksi, secara bertahap menghilangkan kelebihan inventaris.
Pada tahun 2024, secara luas diyakini bahwa harga dapat mulai pulih pada pertengahan hingga akhir tahun 2025. Hal ini didasarkan pada prediksi bahwa sejumlah besar produsen kecil akan dipaksa untuk menghentikan produksi karena kebangkrutan pada tahun 2024. Namun, laju kebangkrutan dan keputusan untuk keluar dari pasar PV telah lebih lambat dari yang diantisipasi oleh produsen dan analis.
Sekarang, pada pertengahan tahun 2025, situasi kelebihan kapasitas yang tidak berkelanjutan mulai berbalik. Sejak awal tahun 2025, perjanjian "pengaturan diri" di antara produsen besar China telah membantu mengurangi produksi—produksi polisilikon turun lebih dari 45% tahun-ke-tahun dari Januari hingga April, dan produksi wafer turun lebih dari 20%. Meskipun hal ini telah meredakan kelebihan kapasitas, inventaris polisilikon dan modul tetap tinggi di banyak wilayah.
Sebuah kesempatan untuk mengatasi kelebihan inventaris mungkin akan datang ketika raksasa manufaktur mengumumkan target yang lebih konservatif (setidaknya menurut standar industri PV), baik dalam hal perluasan kapasitas maupun panduan output untuk tahun 2025. Rumor menunjukkan bahwa pemain utama sedang merencanakan pengurangan produksi lebih lanjut. Jika produsen mematuhi pertumbuhan produksi yang kurang agresif pada tahun 2025, tekanan harga ke bawah di seluruh rantai pasokan PV tampaknya lebih mungkin mulai mereda pada awal hingga pertengahan tahun 2026.
Selama 18 bulan terakhir, harga di seluruh rantai pasokan surya telah mencapai titik terendah. Bagaimana pasar mencapai ketidakseimbangan yang menyebabkan kejatuhan harga PV, apa artinya ini bagi inovasi, dan bagaimana hal itu dapat berdampak pada transisi teknologi di masa depan?
Kelebihan kapasitas yang jauh melebihi permintaan akhir tidak berkelanjutan untuk industri mana pun. Dari tahun 2022 hingga 2024, industri PV menghadapi kelebihan kapasitas yang signifikan, yang menyebabkan penumpukan inventaris yang signifikan dan menempatkan produsen dalam posisi yang sulit.
Pada akhir tahun 2024, inventaris modul global mungkin telah meningkat ke titik di mana mereka menyumbang sekitar 50% dari instalasi tahun itu.
Khususnya, kelebihan pasokan ini tidak didorong oleh penurunan permintaan akhir. Instalasi PV mengalami pertumbuhan yang kuat pada tahun 2022, 2023, dan 2024, dengan peningkatan tahun-ke-tahun masing-masing sebesar 36%, 78%, dan 29%. Sejak saat itu, pertumbuhan instalasi telah melambat, yang berarti bahwa ruang untuk bermanuver untuk membangun kelebihan kapasitas untuk mengakomodasi pertumbuhan pasar di masa depan telah semakin menyusut.
Karena kelebihan pasokan, produsen menghadapi pasar yang sangat kompetitif. Biaya yang melebihi harga jual seringkali berarti produsen modul harus menerima margin keuntungan negatif atau berisiko dipaksa keluar dari pasar sepenuhnya.
Ini berarti, dalam kasus ekstrem, beberapa produsen akan memotong biaya dan meminimalkan biaya produksi untuk mempertahankan margin keuntungan. Hal ini, pada gilirannya, akan menyebabkan masalah kualitas tambahan bagi industri pada tahun 2024 dan 2025, dengan tingkat kegagalan uji kualitas modul PV yang mengkhawatirkan.
Inovasi Modul
Tapi tidak semua suram. Terlepas dari tantangan pasar yang dihadapi produsen, inovasi dan peningkatan kinerja modul terus berlanjut tanpa henti. Dari awal tahun 2023 hingga kuartal kedua tahun 2025, efisiensi modul kontak pasif oksida terowongan maksimum (TOPCon) komersial meningkat sebesar 1,3% (nilai absolut), dari 22,76% menjadi 24,06%. Selama periode yang sama, didorong oleh Aiko Solar dan LONGi Solar, efisiensi puncak modul kontak belakang komersial meningkat sebesar 3,0% (nilai absolut) yang signifikan, dari 22,53% menjadi 25,54%, menunjukkan bahwa inovasi terus berkembang.
Membandingkan efisiensi rata-rata dari dua kategori teknologi, peningkatannya lebih sederhana. Selama periode yang sama, efisiensi rata-rata modul TOPCon meningkat sekitar 1,0% (absolut), sementara efisiensi rata-rata modul kontak belakang meningkat sebesar 1,2% (absolut).
Saat ini, pertanyaan paling umum yang kami terima dari pelanggan dan orang dalam industri adalah: Kapan tekanan harga ke bawah akan mereda dan keseimbangan penawaran-permintaan akan kembali ke ekuilibrium?
Secara umum, ada dua skenario bagi industri untuk mendapatkan kembali keseimbangan penawaran-permintaan. Satu skenario membutuhkan permintaan pengguna akhir untuk tumbuh ke tingkat di mana kelebihan inventaris tidak lagi dianggap "berlebihan." Namun, dengan pertumbuhan permintaan global yang melambat dalam beberapa tahun mendatang, jalur menuju ekuilibrium ini tidak mungkin terjadi. Skenario yang lebih mungkin adalah produsen untuk mengurangi produksi, secara bertahap menghilangkan kelebihan inventaris.
Pada tahun 2024, secara luas diyakini bahwa harga dapat mulai pulih pada pertengahan hingga akhir tahun 2025. Hal ini didasarkan pada prediksi bahwa sejumlah besar produsen kecil akan dipaksa untuk menghentikan produksi karena kebangkrutan pada tahun 2024. Namun, laju kebangkrutan dan keputusan untuk keluar dari pasar PV telah lebih lambat dari yang diantisipasi oleh produsen dan analis.
Sekarang, pada pertengahan tahun 2025, situasi kelebihan kapasitas yang tidak berkelanjutan mulai berbalik. Sejak awal tahun 2025, perjanjian "pengaturan diri" di antara produsen besar China telah membantu mengurangi produksi—produksi polisilikon turun lebih dari 45% tahun-ke-tahun dari Januari hingga April, dan produksi wafer turun lebih dari 20%. Meskipun hal ini telah meredakan kelebihan kapasitas, inventaris polisilikon dan modul tetap tinggi di banyak wilayah.
Sebuah kesempatan untuk mengatasi kelebihan inventaris mungkin akan datang ketika raksasa manufaktur mengumumkan target yang lebih konservatif (setidaknya menurut standar industri PV), baik dalam hal perluasan kapasitas maupun panduan output untuk tahun 2025. Rumor menunjukkan bahwa pemain utama sedang merencanakan pengurangan produksi lebih lanjut. Jika produsen mematuhi pertumbuhan produksi yang kurang agresif pada tahun 2025, tekanan harga ke bawah di seluruh rantai pasokan PV tampaknya lebih mungkin mulai mereda pada awal hingga pertengahan tahun 2026.
